成思危留给中国股市的五大盛世“危”言

最后更新:2015-07-19 17:04:39来源:中新社
中新社北京7月19日电 题:成思危留给中国股市的五大盛世“危”言
中新社记者 彭大伟
  八十岁的成思危一周前与世长辞。7月20日上午,人们将在北京八宝山革命公墓大礼堂同这位“中国风险投资之父”、“创业板之父”作最后的告别。
  斯人已逝,留给中国资本市场的思考与诤言却依旧振聋发聩。成思危于2003年参与创立国际金融论坛(IFF),并担任这家全球金融领域高级别常设对话、交流和研究机构的创始主席直至逝世。期间,他对中国股市的思考,从未停止。

  谈价值:中国股市最根本的问题是“要把上市公司搞好”

  2006年,针对股权分置改革后中国股市的下一步发展,成思危就直言,“中国的股市要想搞好,最根本的问题是要把上市公司搞好。上市公司搞不好,股市再搞更多的政策,再去让外资更多地进来,它也不行。”
  “我一直主张建立中国的严格的退市机制,这样不断地通过扶优汰劣,来提高我们股市整体质量,来改善我们的股市。”成思危表示,“要下决心发挥资本市场‘扶优汰劣’的作用,让好的企业进来,让坏的企业退出去”。

  谈IPO:应鼓励境外绩优股回归

  2007年,针对股市楼市同时暴涨,成思危指出,缓解流动性过剩,应当多管齐下,标本兼治,主要应当考虑以增加有效的供应。在股市方面,他建议,应该鼓励境外优绩股的回归,加速国内和非公有制绩优企业上市,并且按照股权分置改革的约定,逐步解封非流通股。
  八年过去,成思危的建言离现实的距离越来越近。今年6月4日,中国国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时指出,要创新投贷联动、股权众筹等融资方式,推动特殊股权结构类创业企业在境内上市。
  未来,像阿里巴巴(纽约上市)、万达商业(香港上市)这样的大陆明星企业或将逐步回归A股。

  谈金融创新:监管不应成为创新阻碍

  在全球金融危机爆发,各国政府忙于应对的2009年,成思危在呼吁各国协调应对的同时亦强调,金融监管不应该成为阻碍金融创新的障碍。
  “金融创新从本意来说是为了通过对冲减少风险,但是也会成为一种投机的工具,我们的金融监管应该着重防止过度投机,但是应该发挥金融创新在提高金融效率、降低金融风险方面的作用。”

  谈监管:不能“朝令夕改”

  在世界逐步从金融危机中走出的2011年,成思危在发言中表示,“我们还是要去鼓励金融创新,提高我们的金融效率和我们的金融竞争力,但是同时也要加强金融监管”。
  他认为,金融监管应该做到“合法、合理、适度、有效”:“当然要有法可依,另外要讲理,推出任何一项监管措施,都要讲明它的道理。另外不能朝令夕改,老改变游戏规则,这不行”。“适度”则是指需考虑监管带来的成本,因此“不是越严越好”。
  “有效”体现在监管措施要能够改变人们的行为:“否则,像我们股市疯涨的时候,增加印花税,它还是涨,股市跌的时候,你降低印花税,它还是跌”。

  谈混业:混业经营、综合监管

  今年的A股波动,不受监管的场外配资被认为起了推波助澜的作用。而成思危2012年即已表示,金融改革“系统化”最后的目标应该是“混业经营、综合监管”,“因为资金的流动,它不是隔绝的,而风险的流动也不是隔绝的。如果分业监管,铁路警察各管一段的话,监管的效果肯定是不好的”。(完)